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全球股市大跌，A股影响几何
美股这两个交易日杀跌比较严重，其中美国道指继上周五大跌2.5%后，周一再暴跌4.61%，由于其在全球金融市场的辐射能力强，连日导致了欧洲、乃至亚太股票市场的杀跌潮。但是要论对A股的影响，不禁要反问一句：美股带领欧洲、乃至亚太股票市场走牛多年，屡刷历史新高的时候，和A股有关吗？
可以说，没有。A股的沪指不过是在工商银行为首的大盘蓝筹股的价值投资潮下反弹了一波，如今美股的部分做多的资金要获利回吐，大举出逃了，A股却跟人家杀跌，也真是涨的时候没份，跌的时候有份，跟跌不跟涨的属性。
从美股等成熟的资本市场百年的运行轨迹来看，也许又到了牛熊周期轮动的时候，美联储也已经多次加息，2018年依然展望加息三次。
对于目前的A股而言，美股暴跌更多只是影响A股开盘阶段，A股自有自身的运行趋势，实际上除了0607年的全球大牛市共振外，A股这些年都是独立独行的。目前的A股问题根源还是在于自身趋势太弱和市场信心低迷，美股的突然暴跌加重了恐慌，但这影响是短期的，慢慢A股就会反应过来，继续走自己的趋势。
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先来看美股为什么大跌？然后，再说A股影响
本周一美股惨跌，道指盘中跌幅接近1600点，盘中点数跌幅为史上最大，最终收跌逾1100点（跌4.1%），创五年多最大单日跌幅。纳美股恐慌指数VIX收涨115.6%，报37.32，创2015年8月份以来收盘新高。上周道指和标普就已经创下2016年1月中国“股灾”外溢到全球市场以来的最大单周跌幅，也是新年以来的首个周度跌幅。“恐慌指数”VIX一度涨至17.86，创2016年下旬以来新高。
其实，静下来我们看美股，为什么会有大跌？最朴素的一个因素就是涨多了，2018年1月美股是创几十年纪录的大涨，8年牛市之后，1月依然能涨得这么猛，所以激发了获利盘。但牛市真的由此结束了吗？说实话，还真不好确认，因为这波牛市规模太大了，结束也要至少通过几个波次的大震荡才能够确认。当然，短期一个因素就是3月份美联储加息的概率还是很高的，且全年可能加息三次，最近美国十年期国债利率快速上升，加上投资者对通胀加速的担忧，所以美股短期有些风声鹤唳。
说到对A股的影响，玉名个人并不悲观，道理很简单，美股已经走了八年牛市，A股则是在2016年2月进入到了震荡市周期，所处的环境不同，没必要因为美股大跌，就认为A股会跳水，毕竟美股牛市，A股也没大涨啊，因此，更多地还是来自于心理层面。
说到影响，其实还是港股比A股影响更大一些，美股的下跌主要是与1月份疯涨有关系，亚太股市的调整也是大多源于此；而A股已经在1月底一周提前出现了调整，所以反而在近期相对抗跌一些，30日线频频有强支撑，甚至上证50又逼近了新高。随着避险情绪升温，黄金股迎来了一波逆势反弹，玉名认为在1月份美黄金就已经有一波反弹了，但由于当时美股、亚太、包括A股都在反弹，所以黄金股不被市场太多关注，而随着如今调整周期，黄金股重新被关注，成为香饽饽。策略上，对于短期市场的调整，不必过分恐慌，这样的考验之后，春节红包窗口开启，反弹和修复的机会将增多。
美股暴跌，成因几何及未来应对？-美联储利率政策存在转向可能性
1、企业盈利水平增速难以支撑美股高估值
受益于宏观经济边际改善，2016年以来美国企业的盈利正在恢复增长。从历史经验来看，美国有多次加息周期与经济景气周期重合的情况。但历次加息周期中，美国企业的平均收入增速在4%左右。本次2015年至今美国企业平均收入增速不到0.52%，而标准普尔500已上涨了3.16%，经过两天暴跌后，标准普尔500的EPS刚回到2014年水平。
数据来源：WIND
2 被动交易是本轮暴跌的最重要原因
明斯基认为，长期的市场稳定会鼓励投资者承担更多风险，而过多风险势必会带来不稳定。2010年至今，美股经历了连续8年没有发生过5%以上回撤的大牛市，极低的波动率导致市场通过做空盈利。同时市场情绪上，此前两项重大利好（减税和基建）已在市场上充分兑现。
投资者结构上，美国被动投资者占比持续上升，在过去两年中，被动头寸稳定且迅速增长，每年平均增加约500亿美元，同时美国还有超过20-25%的被动交易。杠杆资金对市场波动极度敏感，被动交易的策略势必会助涨助跌，放大波动，波动较大又会吸引做空投资者的参与。各方资金都成为恐慌性踩踏的重要推手。
3、美国经济目前仍处于短周期复苏中,美联储利率政策存在转向可能性
美国经济目前处于短周期复苏中，一月非农就业数据超预期，美国1月非农就业人口新增20万人，高于预期的18万人，失业率4.1%，维持17年来的历史低位。更为重要的是，美国1月平均每小时工资同比2.9%，高于市场预期0.3个百分点，连续3个月出现回升，创2009年以来最大增幅，预计美国薪资增长在未来将逐渐传导至物价。
美股的下跌必然会给A股带来一定的不利影响，所谓蝴蝶效应。
美股的暴跌带动全球性股市大跌。欧洲STOXX600指数下跌1.6%。多伦多证交所S&P/TSX综合指数收跌1.74%。 日经225指数开盘暴跌4.18%；韩国KOSPI指数开盘暴跌2.17%；澳大利亚指数跌2.6%；中国香港恒生指数开盘暴跌3.8%。
全球股市一片下跌中，A股难以独善其身！尤其A股一向跟跌不跟涨！
不过对于A股，美股更多是短期传染。
因为根本是两个完全不同的市场。
美股市场“历史性暴跌”，正是特朗普看上的鲍威尔，接替耶伦就任美联储主席之时。市场对于这次人事更迭，报之以脚。 鲍威尔风格中庸、听命于特朗普，未来货币政策怎么走，市场没底，持怀疑态度。
另外，美国股市有点涨过头了。美国股市四年内上涨70%。耶伦也开始公开拆台，接受新闻时间节目采访时，警告称股市估值已经被提高到超出通常的历史最高水平，包括市盈率在内。
的确，从估值角度看，美股市盈率已超过2007年金融危机之前，为历史第三高位，仅次于2000年互联网泡沫和1929年大衰退之前。经过长达九年之久的美股牛市，美股的市盈率水平达到32.1，远远高于1951年以来20.3的平均值，2007年也仅为28.3，目前已经处于历史第三高位。
此前，美国股市的环境已经弥漫着肃杀气氛。上周五美1月非农数据中的时薪同比增长2.9%，为2009年来最大增幅。这意味着美联储可能会加快加息，这预期推动美10年期债券收益率突破2.85%，创4年来新高。
这种纠结令敏感的股票投资者选择高位结利，退场观望。
说抹去去年涨幅有点夸张了，最多抹去一月份涨幅。
目前全球股市大跌A股必然受其牵连，尤其美股就是全球股市的风向标，稍微震一震必然带动周边股市抖一抖。而唯一不同的是美股是经过了8年的牛市，欧洲股市也是在这8年中震荡上涨，现在言论牛市终结尚早。
现如今A股受其影响出现这种暴跌实属不该，因为人家是牛长熊短，我们是牛短熊长，就连日本股市在这几年中也是涨多于跌，我们指数基本没有变动，尤其去年全球上涨盛宴，A股依然外强内弱。
美股在2015年8月和2016年12月皆出现过类似此轮剧震，但是同样的也是在后面照样修复后进行上涨，股市是最能体现经济周期的晴雨表，奥巴马任期美国经济是在复苏期，加速的货币宽松依然不影响美国股市，特朗普上台后是美国经济稳定期，对于股市就更加体现出强势上涨阶段。
如果一个物品过盛必然加速衰竭，而美股涨的太快了出现暴跌也正常，现今情形下就算美股是真正的触顶也需要一定的时间周期。而我们A股在近几年表现确实不佳，跟跌不跟涨，唯一的希望是美股调整完后A股也能痛快的跟着美股疯一回，别让股民失望。
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